“今年我們的日子不好過?！蔽挥谏虾Ｊ薪嫉囊患夷静馁Q(mào)易市場經(jīng)理陳某對《第一財經(jīng)(微博)日報》記者無奈擺擺手，“銀行態(tài)度明顯變了，貸款越來越難。”

陳某對銀行授信態(tài)度的猜測得到了印證。本報從數(shù)家銀行內(nèi)部獲悉，“木材貿(mào)易”自今年上半年開始就陸續(xù)登上了部分中小銀行的風(fēng)控預(yù)警行業(yè)名單，一起上榜的還有石材貿(mào)易，個別銀行還預(yù)警了本地的水產(chǎn)、茶葉、酒品貿(mào)易等行業(yè)。

“燙手山芋”

某城商行支行行長告訴本報，他所在的銀行指令是“木材、石材不得準(zhǔn)入”。但為了不重蹈鋼貿(mào)崩盤的覆轍，對于存量貸款，銀行間已有默契，并沒有急劇收貸。

至于銀行為何開始防控木材貿(mào)易行業(yè)，福建籍、資金出離主業(yè)、鋼貿(mào)借殼融資、和鋼貿(mào)一樣的互聯(lián)保模式，是本報從銀行評審部門聽聞的關(guān)鍵詞。

上述城商行支行行長告訴本報，“三材貿(mào)易”(鋼材、木材、石材)本有接近性，因此木材貿(mào)易也染上了污名，成了銀行的“燙手山芋”。

在一家擅長中小業(yè)務(wù)的股份制銀行資深業(yè)務(wù)經(jīng)理看來，原木貿(mào)易貸款首要的風(fēng)險是“過度融資”，而套出的貸款資金往往被用于主業(yè)以外的房地產(chǎn)投資或高利貸拆借。

這名服務(wù)福建莆田原木貿(mào)易商客戶多年的業(yè)務(wù)經(jīng)理說：“貿(mào)易商進(jìn)口木材一般都通過國有貿(mào)易公司代開信用證，貿(mào)易商實際只需支付保證金，但貿(mào)易商在銀行的信用貸款會以進(jìn)貨總額進(jìn)行授信?！?

該業(yè)務(wù)經(jīng)理舉例稱，一批貿(mào)易商如果一起進(jìn)口1億元貨物，通過國有貿(mào)易公司，其只需支付10%保證金，即實際資金需求1000萬，但在銀行，貿(mào)易商則以實際進(jìn)貨需求為依據(jù)，貸款1億，這其中相當(dāng)于套出9000萬資金。

“多套出的錢可以部分拿來再做保證金進(jìn)貨，然后再在銀行融資，相當(dāng)于再放大杠桿，也可以做主業(yè)以外的風(fēng)險投資。如果滾動進(jìn)行這樣的貸款，就相當(dāng)于長期占用了一筆資金。”上述業(yè)務(wù)經(jīng)理說，這種“主業(yè)以外的風(fēng)險投資”標(biāo)的多為房地產(chǎn)，或是行業(yè)間均價“月息三分”的高利貸。而這在木材貿(mào)易行業(yè)內(nèi)，甚至相關(guān)銀行人士間，已經(jīng)不是秘密。

值得注意的是，據(jù)上述業(yè)務(wù)經(jīng)理稱，滬上個別銀行其實還保守著一個秘密：去年，曾有莆田木材貿(mào)易商部分套用銀行信貸資金向浙江臺州某房地產(chǎn)項目投資了四五億，后因項目問題數(shù)億資金有去無回，投資人變成了“小股東”。但此案例的處理結(jié)果如同2010年底的鋼貿(mào)“宏冶”事件，投資人變賣其余資產(chǎn)，并在同鄉(xiāng)間籌資，依靠“家丑不外揚”的閩商群體力量吃進(jìn)所有壞賬，填平銀行貸款。

但該業(yè)務(wù)人士仍覺心有余悸：“如果事情發(fā)生在今年，行業(yè)資金面已經(jīng)很緊，恐怕壞賬就無法填平了?！?

“原罪”

除了上述問題，木材貿(mào)易本身藏有的“原罪”也使銀行日漸警惕，而鋼貿(mào)崩盤則使這些“貓膩”一一曝光。其中，最引銀行關(guān)注的便是關(guān)聯(lián)方的聯(lián)?；ケ：弯N售上的做大賬目。

據(jù)上述業(yè)務(wù)經(jīng)理稱，在木材貿(mào)易的各種擔(dān)保行為中，往往出現(xiàn)業(yè)主之間互相擔(dān)保、互通資金;融資方、擔(dān)保方、交易方之間有著內(nèi)部關(guān)聯(lián)。更有甚者，數(shù)家互聯(lián)保企業(yè)可能出自一個實際控制人。

也正是因為如此，在整個“三材”貿(mào)易行業(yè)的“食物鏈”里還養(yǎng)活了虛假注冊公司“一條龍”服務(wù)機(jī)構(gòu)。當(dāng)銀行逐漸發(fā)現(xiàn)其中問題并對聯(lián)保企業(yè)的經(jīng)營年份和營業(yè)資質(zhì)有一定要求后，“一條龍”服務(wù)機(jī)構(gòu)開始了養(yǎng)“殼公司”的新業(yè)務(wù)。

“與他們依托地緣優(yōu)勢形成的‘自己人’關(guān)系不同，貸款銀行間是競爭對手關(guān)系，缺少通氣機(jī)制，難以看清這個資金暗箱?！庇秀y行人士告訴本報。

此外，為了“配合”不少銀行開發(fā)的“客戶打分機(jī)制”，部分木材貿(mào)易企業(yè)的銷售合同存在一定水分;甚至于有關(guān)聯(lián)公司之間自體走賬，以形成足額銷售量，匹配銀行的貸審要求。

事實上，木材貿(mào)易商靠銀行融資做大家業(yè)的思路打開得比較晚?！敖鼛啄?，一批原木商看到同來自福建的周寧人(鋼貿(mào)商多為福建寧德周寧地區(qū)人士)靠融資迅速發(fā)家，才開始模仿這套做法。”上述業(yè)務(wù)經(jīng)理稱，3年前，他所在的股份制銀行對木材貿(mào)易的貸款的最寬松極限是“房產(chǎn)抵押放大1：1來做”，近年來原木貿(mào)易商開始搞各種協(xié)會、聯(lián)保群，使得貿(mào)易融資和依托擔(dān)保的經(jīng)營性貸款越放越多。

除了融資方面的風(fēng)險，該業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，木材貿(mào)易貸款的風(fēng)險還在于木材進(jìn)口周期中的價格波動風(fēng)險?！懊恳涣⒎矫啄静倪M(jìn)口價格依據(jù)品種不同約800元到1500元，進(jìn)口運輸過程的漲跌幅度本身不大，最厲害不過相差100元。但由于依托國企開信用證的保證金只需10%，相當(dāng)于運用9倍杠桿。這樣一來價格波動風(fēng)險就被放大，融資過度造成貿(mào)易商對貨物把控力度不夠。”

鋼貿(mào)危機(jī)“后遺癥”

木材貿(mào)易貸款遭收緊可算是鋼貿(mào)危機(jī)“后遺癥”的表現(xiàn)之一。其實，鋼貿(mào)危機(jī)“后遺癥”還表現(xiàn)在福建籍商貿(mào)群體在長三角一帶遭遇了貸款難。

上述城商行支行長稱：“銀行放貸是走‘征信邏輯’的，在這個邏輯里，‘福建籍’被打問號了?！?

對此，本報也陸續(xù)從在滬各行業(yè)的閩商處聽聞，拿著福建籍身份證去銀行貸款難度有所增加，爭取信用卡額度則更困難，甚至有些銀行直接拒絕福建部分地區(qū)人士申辦信用卡。

上海市福建商會副秘書長林塵近期在接受媒體采訪時表示：“不敢說全部，但至少三分之一的福建人受到影響，受影響最大的還是在滬閩商，在上海經(jīng)營的傳統(tǒng)行業(yè)在信貸方面也受到重創(chuàng)?！?

鋼貿(mào)危機(jī)另一個“后遺癥”是一小部分鋼貿(mào)老板在資金鏈從緊初期轉(zhuǎn)戰(zhàn)木材貿(mào)易，或是從木材貿(mào)易商處高息借款?！坝欣瞎?夫妻倆)一個做鋼材，一個做木材，結(jié)果做鋼材的出了問題把做木材的拖下水?！鼻笆瞿静氖袌鲫惤?jīng)理稱。

據(jù)介紹，在“三材”貿(mào)易行業(yè)里，購買一家“殼公司”的價格大約是注冊資本的1%。陳經(jīng)理說，鋼貿(mào)商轉(zhuǎn)做木材貿(mào)易，“只要找一個征信記錄沒問題的朋友代持，買好公司做大流水，中間穿插一些真實貿(mào)易，半年后就可以開始去銀行融資”。

不過，上述城商行支行行長卻表示，鋼貿(mào)借殼的現(xiàn)象并不普遍，且都發(fā)生在鋼貿(mào)危機(jī)早期。危機(jī)后期，各銀行風(fēng)控趨嚴(yán)，木材貿(mào)易行業(yè)新申請貸款幾乎都要不動產(chǎn)抵押，光靠“殼公司”已難鉆空子。

值得注意的是，本報另從鋼貿(mào)業(yè)內(nèi)獲悉，有一種情況是銀行基層工作人員“建議”鋼貿(mào)商借殼其他貿(mào)易行業(yè)融資，以便續(xù)貸能夠順利通過評審部門，且降低全行“鋼貿(mào)貸款余額”。在此情況下，即使是“殼公司”，基層銀行也愿意配合申請貸款。

銀行“變臉”

上述木材市場陳經(jīng)理告訴本報，銀行對于木材貿(mào)易的態(tài)度并非一貫如此。2011年底開始，雖然當(dāng)時市場上資金面并不寬松，但幾家合作銀行對他的市場很是“關(guān)照”。

據(jù)其稱，曾有一家股份制銀行客戶經(jīng)理屢次登門拜訪，請他和貿(mào)易商戶們“幫忙多貸點款”。相熟的一名支行行長曾向他訴苦，稱當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行，且在對鋼貿(mào)授信不斷收口的情況下，該行的中小業(yè)務(wù)貸款指標(biāo)卻比上年完成量再升兩成。

放量上升的指標(biāo)之下，部分銀行似乎并未建設(shè)好貸款健康放量上升的機(jī)制。上海鋼貿(mào)貸款在中小銀行有較高集中度，在2011年，有4家銀行相關(guān)貸款余額超過五分之一，7家銀行的相關(guān)銀票占比過半。當(dāng)這部分貸款被壓縮，要到哪里去尋找可承接大量授信額度的“出口”?

在指標(biāo)驅(qū)動下，銀行基層工作人員難免有著路徑依賴。上述城商行支行行長告訴本報，開發(fā)新行業(yè)、新的貸款模式，或是真正沉下心來一筆一筆做小微，都需要大量時間，勢必會導(dǎo)致各時點業(yè)務(wù)量無法達(dá)標(biāo)，通不過考核。因此，和鋼貿(mào)貸款模式趨同的木材貿(mào)易貸款，曾是個別銀行的“香餑餑”。

“市場擔(dān)保、聯(lián)互保模式可以讓銀行貸款一放就放一批，一個木材貿(mào)易群體就是1個億的貸款量;貿(mào)易融資又可以拉升銀票、信用證等高收益業(yè)務(wù);貿(mào)易商自己有商鋪、房產(chǎn)，抵押融資最沒風(fēng)險、最易審批?！痹撝虚L說。

而據(jù)陳經(jīng)理木材貿(mào)易市場中一家商戶介紹，某股份制銀行有一項貸款模式，即發(fā)放一筆普通流動貸款后，要求客戶把資金全部存入銀行作為保證金，并開具全額保證金承兌匯票。在這個模式中，企業(yè)實際只獲取一筆貸款，卻在銀行獲得了兩次授信。

業(yè)內(nèi)有一種說法稱，在2008、2009年銀行對鋼貿(mào)商熱情的授信之后，手頭寬裕的鋼貿(mào)商在實體貿(mào)易中用不了這么多錢，便逐漸開始大舉進(jìn)入房地產(chǎn)、高利貸、期貨市場。上述城商行支行行長表示，與之相仿，去年上半年對一些非鋼材類貿(mào)易行業(yè)的授信小高潮，或許也會帶來類似的風(fēng)險積聚。

融資的“載舟”與“覆舟”

“三十年河?xùn)|，三十年河西?！倍鴮τ凇叭摹?鋼材、木材、石材)貿(mào)易而言，這個行業(yè)的盛衰轉(zhuǎn)換僅僅用了3年。

2010年，張行長以地區(qū)優(yōu)秀支行長的身份，參加其所在的股份制銀行全國大會，并介紹如何帶領(lǐng)支行做大存貸款業(yè)務(wù)。其中，廠商銀模式、聯(lián)互保和市場擔(dān)保機(jī)制、單一客戶綜合業(yè)務(wù)的開拓(借貸搭售)，尤其是他如數(shù)家珍的業(yè)務(wù)秘籍。

2010年，“三材”貿(mào)易商李某把業(yè)務(wù)從上海延伸到江蘇常州，圈下一塊地，從老家再邀一批同鄉(xiāng)到新設(shè)的市場當(dāng)商戶。“來了就能融資百萬，明年過年就能把好車開回家。”他當(dāng)時游說同鄉(xiāng)說。

2010年，“一張3522開頭的身份證(福建寧德籍——長三角鋼貿(mào)商多來自此地)在市場上的叫價可以達(dá)到30萬?！鄙鲜鰪埿虚L告訴《第一財經(jīng)日報》，因為只要有這樣一張身份證，就可以從銀行貸款數(shù)百萬元。

2010年，不少銀行在“三材”貿(mào)易商聚集地新設(shè)支行，以便對接更多業(yè)務(wù)。異地來滬城商行暗地師從幾家對“三材”貿(mào)易融資量大的股份制銀行開拓相關(guān)業(yè)務(wù)，或是從這些銀行挖走業(yè)務(wù)骨干，因為只有這樣，才能迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，不落同業(yè)之后。

2010年，木材貿(mào)易商陳某坐不住了。在他看來，木材貿(mào)易商的“家底”本厚于鋼貿(mào)商，而后者的家業(yè)發(fā)展卻更快，“身家上億的越來越多”。漸漸的，他們發(fā)現(xiàn)了靠銀行融資發(fā)家的秘訣。

2013年，張行長疲于“不良率”保衛(wèi)戰(zhàn)，以公職身份親自替貸款客戶尋找“過橋”資金，一邊求客戶簽訂續(xù)貸協(xié)議，一邊斡旋分行貸審放行。

2013年，李某的名字屢次出現(xiàn)在法院的開庭公告上。他與妻子離婚，以求債務(wù)盡量不累及家庭。他從出門有數(shù)輛豪車可選，到如今靠借朋友的車充場面;他從一年前每天打數(shù)通電話給債務(wù)人逼債，并接數(shù)通電話被債權(quán)人討債，到如今電話已經(jīng)不那么頻繁響起。他暗自希望銀行能夠清算其債務(wù)讓他的負(fù)債總額不要再上升，可銀行卻反而要求其配合續(xù)貸。他至今咬定自己投出的錢都有賬可查，因此害了他的是銀行的急劇收貸，尚不明白原來“挪用信貸資金”是一件錯事。

2013年，一張3522開頭的身份證要新辦信用卡都已經(jīng)困難。上海的五角豐達(dá)、新江灣城這些聚集了鋼貿(mào)商投資客的樓盤，因被急拋而形成了同區(qū)域同類地產(chǎn)中的價格洼地。木材貿(mào)易商陳某則在銀行的“變臉”后，開始意識到資金鏈斷裂的風(fēng)險逼近。

融資 融資!再融資!

在經(jīng)濟(jì)的上行周期里，融資能“撐死膽大的”;錢，在很多地方都能生錢。不可否認(rèn)，在實業(yè)和實際的貨物運轉(zhuǎn)里，有錢就能擴(kuò)大貿(mào)易量，賺取更多的貨物進(jìn)出差價;有錢還能爭取到別人做不了的下游：為其墊資、先行鋪貨。用木材貿(mào)易商陳某的話說：“就靠木材這塊，一年賺個百來萬問題不大?！?

但在非實體部分，錢生錢的效率往往更快?！啊摹Q(mào)易的同業(yè)間拆借，行業(yè)‘基準(zhǔn)利率’是月息3分，如果把錢投向房地產(chǎn)，前幾年的收益還不止這些，杠桿越大賺得越多?！薄吨魑摹分心成瞄L中小業(yè)務(wù)的股份制銀行一支行資深業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴本報，就算從銀行融資的“綜合成本”達(dá)到年化20%，在市場泡沫積聚的那幾年，借款者也穩(wěn)賺不賠。

“前提是，他們每年都可以融到相當(dāng)數(shù)額或是更多的資金?！痹摌I(yè)務(wù)經(jīng)理補充道。

這里的邏輯其實明了：當(dāng)實體貿(mào)易所帶來的利潤增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及拆借放息或固定資產(chǎn)投資，當(dāng)以貿(mào)易行為搭建的“融資平臺”輕易得到了遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貿(mào)易發(fā)展所需的資金，當(dāng)閩籍也包括部分浙江籍貿(mào)易商血液里天生有著逐利的敏銳性、賭性，以及依托地緣的同鄉(xiāng)抱團(tuán)“一起做大”特性，實業(yè)的“空心化”發(fā)生，發(fā)達(dá)的金融就成了“升降梯”——無論是向上，或是向下。

而“發(fā)達(dá)的金融”或許還體現(xiàn)于此——曾有“三材”貿(mào)易商告訴本報，他除了經(jīng)營貿(mào)易本業(yè)，還投資并部分負(fù)責(zé)一家小貸公司業(yè)務(wù)，其群體擁有多家融資性擔(dān)保公司;他的子女進(jìn)入了和他的公司有業(yè)務(wù)關(guān)系的銀行工作，他的親戚還“經(jīng)營著民間票據(jù)業(yè)務(wù)”(進(jìn)行“光票貼現(xiàn)”的地下票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù))。

“他倒票據(jù)賺得一點不比我少，銀行把流貸(流動貸款)做成承兌匯票，我們?nèi)克儸F(xiàn)?！痹撡Q(mào)易商說。

風(fēng)險

資金短缺與資金過剩，哪個帶來了風(fēng)險?

“如果一個企業(yè)發(fā)展、實體運作需要資金，銀行要給到位，有時候資金只差一口氣，整個業(yè)務(wù)就崩盤;如果一個企業(yè)已經(jīng)有足夠主業(yè)運營的資金，但銀行對其過度授信，多家銀行對其交叉重復(fù)授信，那這個企業(yè)也在積聚風(fēng)險?！庇秀y行業(yè)資深人士表達(dá)了這一觀點。

“2011年之前，我們希望貿(mào)易商多貸款，很多找到投資渠道的貿(mào)易商欣然接受，但會有一批老板反問我們，為什么要貸那么多用不掉的款，還要給銀行付利息?！睆埿虚L說，現(xiàn)在回頭想來，后一種老板容易平穩(wěn)度過危機(jī)，或在此之前就全身而退。

值得玩味的是，張行長還向本報提起過一個類似于“勞倫斯魔咒”的判斷。

“你有沒有注意過，從前上海鋼貿(mào)商的豪車大多是‘滬J’、‘滬K’牌照?那些牌號基本是2009年下半年、2010年上半年派發(fā)的，到鋼貿(mào)危機(jī)的2012年，正好是2~3年，相當(dāng)于蓋一幢大樓的時間?！睆埿虚L如是發(fā)問。而“勞倫斯魔咒”認(rèn)為，摩天大樓立頂之時，就是經(jīng)濟(jì)衰退之時。

或與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)的一則信息是：上海機(jī)動車牌號從“滬H”進(jìn)展到“滬J”用了約一年時間，而從“滬J”至“滬K”只需半年。

如果張行長的上述判斷有值得推敲的地方，那或許是：一個領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)金融過熱，往往會釀造風(fēng)險。

火上澆油

既知有風(fēng)險，為何還要給貿(mào)易商授信?本報從張行長和上述對接木材貿(mào)易客戶的資深業(yè)務(wù)經(jīng)理處了解了以下幾點心態(tài)。

首先是績效薪酬機(jī)制促動下的“從眾心態(tài)”，因為“所有銀行都在爭取這批客戶”。張行長并不否認(rèn)，在2010年，他的支行成為了“明星支行”，他和行里的業(yè)務(wù)員薪酬“讓其他支行羨慕”。

同時，批發(fā)零售類、貿(mào)易類客戶又往往是“資本利潤率”指標(biāo)最高的客戶。除了貸款利率上浮，借貸搭售各種銀行產(chǎn)品，有貸款回存或幫助支行沖量要求，或是開具高比例保證金的銀票，在當(dāng)時的銀行業(yè)內(nèi)并不是秘密。而這些“業(yè)務(wù)”所帶來的利潤指標(biāo)拉升，對一家支行的考評至關(guān)重要。

其次是“越多銀行放款的企業(yè)貸款越安全”的思維模式作怪。作為最早接觸到貿(mào)易行業(yè)的銀行之一，張行長認(rèn)為他挑選的客戶都是行業(yè)里“前30%”的優(yōu)質(zhì)客戶。一來，后面跟進(jìn)的銀行會繼續(xù)搶奪其客戶，由此反而確保其客戶有足夠的現(xiàn)金流償還該銀行貸款;二來，即便行業(yè)有整體風(fēng)險，也將從那些較小較差的企業(yè)開始壞賬。張行長曾篤信，要是一個行業(yè)后70%的客戶都壞賬了，監(jiān)管層或銀行一定會聯(lián)手救局。

彼時，張行長或許沒有料到事情的復(fù)雜性：銀行在危機(jī)初起時曾集體收貸導(dǎo)致火勢迅速蔓延;聯(lián)互保模式就像是“連坐制度”，牽扯的債務(wù)鏈條并沒有劃出所謂“前30%”的紅線。

第三點心態(tài)，是一種同業(yè)間的所謂“道義”。上述資深業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，如果把其中風(fēng)險“抖出來”，非但對自己沒有好處，也會壞了同業(yè)相同業(yè)務(wù)圈子某種“一起保守的秘密”。而鑒于明知企業(yè)在做著“10鍋9蓋”的資金游戲，他的抽貸會導(dǎo)致服務(wù)同一家企業(yè)的同業(yè)面臨貸款質(zhì)量壓力。

本報此前從浙江某地銀行業(yè)內(nèi)聽聞，某股份制銀行在風(fēng)險上升時期急速收貸，連續(xù)造成幾家大中型企業(yè)資金鏈緊張，在當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)，這家銀行被同業(yè)列入某種“黑名單”，有該行貸款的企業(yè)再找其他銀行貸款就容易碰壁。由此，一些企業(yè)也逐漸不敢找這家銀行合作業(yè)務(wù)。

第四點心態(tài)，是一種“盲目得意”。張行長說，在2011年及之前，他手上貿(mào)易商的貸款質(zhì)量一直非常高，他甚至可以以此向上匯報，來促使上級銀行調(diào)整信貸策略。

他未料到的是，2013年，他的支行從“明星支行”變成了讓分行頭痛的支行。而他所在的銀行和一些銀行同業(yè)，低調(diào)地將更多信貸資源挪去了戶均200萬~300萬的小微業(yè)務(wù)，而非在他手里一度火熱的戶均1000萬~2000萬的中小業(yè)務(wù)。