中宇衛(wèi)浴暴跌 恐破產(chǎn)難救

問(wèn)題：財(cái)務(wù)造假、質(zhì)量不過(guò)關(guān)

5月22日，中宇衛(wèi)浴股價(jià)從17多歐元暴跌至0.33歐元，近乎清零，股票徹底崩盤。這家國(guó)內(nèi)首家在德國(guó)上市的衛(wèi)浴企業(yè)風(fēng)光不再。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》5月24日?qǐng)?bào)道，日本建材巨頭驪住將對(duì)其子公司中宇宙的創(chuàng)始人蔡氏父子采取全面法律行動(dòng)。

中宇衛(wèi)浴早在一個(gè)月前就發(fā)生端倪。報(bào)道稱，中宇德國(guó)在沖銷了香港子公司擔(dān)保而產(chǎn)生的3億美元損失，因?yàn)橘Y不抵債，啟動(dòng)破產(chǎn)程序。但是，中宇衛(wèi)浴于5月23日由官網(wǎng)、官方微信、新浪官方微博發(fā)出的一則正式聲明否認(rèn)了“破產(chǎn)”傳言：“有關(guān)中宇衛(wèi)浴破產(chǎn)、解散或其他有悖于本聲明的消息只是謠傳與誤解。”

揭秘：近日，一份名為“疑似中宇聲明全文”的網(wǎng)絡(luò)文稿揭出中宇衛(wèi)浴股價(jià)“崖跳”的黑幕：“2013年末，日本驪住高價(jià)收購(gòu)德國(guó)高儀后，開始進(jìn)行一系列資本運(yùn)作、虛假報(bào)表的制作，以拉升股價(jià)進(jìn)行套現(xiàn)，導(dǎo)致中宇的股價(jià)出現(xiàn)低迷狀況;在日本驪住與德國(guó)高儀整個(gè)并購(gòu)案中，中宇集團(tuán)并未得到實(shí)質(zhì)性的好處，反而被日本驪住間接控制，蔡氏集團(tuán)也因此逐步失去了對(duì)中宇的控制權(quán)。日本驪住因承受不了高額債務(wù)想徹底放棄對(duì)中宇的控制權(quán)，5月21日，以中宇因債務(wù)過(guò)高，向上市公司所在地德國(guó)法院申請(qǐng)破產(chǎn)程序。但是驪住總裁滕森義名表示，在剛剛過(guò)去的4月份中，才發(fā)現(xiàn)了中宇德國(guó)的會(huì)計(jì)違規(guī)行為，但是分析師普遍認(rèn)為，如果在嚴(yán)苛的資產(chǎn)調(diào)查中不可能高剛剛發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，但是究其原因，中宇衛(wèi)浴資產(chǎn)財(cái)務(wù)造假成為了公開的事實(shí)。

此外，質(zhì)量問(wèn)題也是中宇衛(wèi)浴的重要問(wèn)題之一。2009年-2014年，中宇衛(wèi)浴4次成為各地質(zhì)監(jiān)部門公示的質(zhì)量黑榜主角?！?

標(biāo)卓家具破產(chǎn) 上市僅一年

問(wèn)題：經(jīng)營(yíng)不善、燒錢燒錯(cuò)地

5月3日，標(biāo)卓家具董事長(zhǎng)楊文杰以郵件形式通知員工破產(chǎn)重組信息，并表示公司自2010年開始，因擴(kuò)大自營(yíng)專賣店的經(jīng)營(yíng)決策失誤導(dǎo)致四十多個(gè)直營(yíng)門店一直虧損至今，目前已經(jīng)資不抵債，只能宣告破產(chǎn)重組。有消息稱，楊文杰本人已經(jīng)請(qǐng)辭各家居行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)職位。

據(jù)報(bào)道，5月5日，標(biāo)卓員工與標(biāo)卓管理層進(jìn)行談判，但未有明確解決方案。部分員工打出“欠薪還錢”的標(biāo)語(yǔ)在工廠門口抗議。

破產(chǎn)消息來(lái)得很突然，標(biāo)卓企業(yè)也有著20多年的歷史，更值得唏噓的事，2014年7月25日，廣州標(biāo)卓家私裝飾有限公司(股權(quán)簡(jiǎn)稱：標(biāo)卓家私，股權(quán)代碼：896139)在廣州股權(quán)交易中心交易大廳成功掛牌，可還沒到一年就宣布破產(chǎn)。記者查找了廣州股權(quán)交易中心網(wǎng)站，結(jié)果發(fā)現(xiàn)信息披露一項(xiàng)中，標(biāo)卓寫明的是“不披露”。而根據(jù)廣州股權(quán)交易中心的融資服務(wù)部門工作人員說(shuō)法則是標(biāo)卓已停止交易。

揭秘：眾多業(yè)內(nèi)人士公開發(fā)表看法，盛家家居副總裁葉凌峰認(rèn)為，標(biāo)卓設(shè)計(jì)時(shí)尚，有米蘭范，敗北的原因可能是產(chǎn)品小眾、渠道狹窄;依諾維紳董事長(zhǎng)楊建偉則表示，標(biāo)卓失敗的原因和很多傳統(tǒng)家居企業(yè)一樣，就是“生產(chǎn)企業(yè)搞零售”，跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，資金鏈斷裂，即便上市，依舊落得個(gè)慘淡下場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析，板木家具品牌在市場(chǎng)上并不是十分搶手，這幾年經(jīng)濟(jì)不景氣，造就了大量的家具積壓，資金鏈條無(wú)法快速流動(dòng)和回籠。據(jù)透露，標(biāo)卓?jī)?nèi)部經(jīng)營(yíng)不善，楊文杰開設(shè)的標(biāo)卓馬術(shù)會(huì)的馬場(chǎng)就是一個(gè)更加燒錢的項(xiàng)目，在廣州，當(dāng)年楊文杰花100萬(wàn)買一匹馬的事情都成為談資。

相關(guān)建議

內(nèi)功沒練到家別輕易上市

家居企業(yè)成功上市并拉出N個(gè)漲停板，這樣的情況在最近的牛市里很常見，即使成功上市，也不是所有的企業(yè)都能迎來(lái)漲停的歡喜局面。據(jù)資料顯示：2014年夏天，華源軒由于IPO未能成功，若干風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)企業(yè)的對(duì)賭賠償和后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生分歧，直接造成股份公司賬戶被封，工人登上天臺(tái)以極端的方式索要薪金;曾經(jīng)赫赫有名的安信地板，作為第一個(gè)獲得國(guó)際戰(zhàn)略投資的中國(guó)本土地板企業(yè)，在五年上市未果和對(duì)賭巨大壓力之下卷入萬(wàn)科“毒地板”風(fēng)波，如今風(fēng)光早已不再，淪落成一個(gè)邊緣性品牌;2010年5月20日，節(jié)能燈生產(chǎn)商雷士照明在香港聯(lián)交所上市，上市首日即跌破發(fā)行價(jià)，在2014年財(cái)務(wù)報(bào)告更指出全年虧損3.5億元。

裝修網(wǎng)業(yè)內(nèi)人士指出，上市是為了融資，家居企業(yè)在引入資本去拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，一定要從自身?xiàng)l件出發(fā)，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，如果一個(gè)企業(yè)缺乏核心產(chǎn)品則缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。

分析師認(rèn)為，上市后的企業(yè)企業(yè)“一夜暴富”之后，不知道如何有效地分配手頭的資金，尤其在A股上市，資金膨脹很大，在發(fā)債、貸款，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的過(guò)程中，很多企業(yè)就在這栽了跟頭。另外，當(dāng)企業(yè)變成一個(gè)公眾型公司以后，需要對(duì)擴(kuò)張規(guī)模、利潤(rùn)都有保證，因此難以避免擴(kuò)張過(guò)速、或被迫擴(kuò)張等舉動(dòng)，為企業(yè)埋下一定隱患。上市之后企業(yè)所有的投資賬目、運(yùn)營(yíng)情況、盈虧狀況都必須公開，保證企業(yè)盈利才是根本性任務(wù)。假如一個(gè)家居企業(yè)，沒有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，流動(dòng)資金以及企業(yè)盈利狀況堪憂，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)模糊不清，上市還需要量力而行，股價(jià)暴跌活著蒸發(fā)都是分分鐘的事情。